Elektronischer Handelssystemvertrag

Elektronischer Handel. Neue Hongkong-Vorschriften in 2014 Hongkong 22. April 2013 Hochfrequenz (HF) und algorithmische (algo) Handel 1 hat Regulatorrsquo Aufmerksamkeit seit einiger Zeit angezogen. Nach den globalen Initiativen zur Regulierung von HF - und Algo-Handel wird die Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) nach dem Verhaltenskodex für Personen, die von der SFC (Code of Conduct) und dem Fondsmanager-Code of Conduct lizenziert oder registriert sind, neue Anforderungen stellen , Um zusätzlich zu den Dienstleistern des Internet-Handels 2 und dem Direktmarktzugang 3 (DMA) am 1. Januar 2014 die Algo-Händler zu regulieren. Diese Kundenwarnung befasst sich mit dem neuen Rechtsrahmen und schlägt einen Fahrplan vor, der darauf abzielt, sie einzuhalten. Einleitung Ende März 2013 veröffentlichte der SFC seine Schlussfolgerungen zur Konsultation über die Regulierung des elektronischen Handels 4 (sfc. hkedistributionWebgatewayEconsultation). Es beabsichtigt, die neuen Anforderungen an den elektronischen Handel am 1. Januar 2014 durch Änderungen des Verhaltenskodex und des Fondsmanagers des Verhaltens umzusetzen. Sind Sie die neuen Ziele Die neuen Anforderungen erfassen den elektronischen Handel von Wertpapier - und Futures-Kontrakten, die an Börsen gehandelt werden, sowie gehebelter Devisenhandel 5 von den Börsen. Sie zielen auf zwei Kategorien von SFC-Lizenznehmern und Registranten ab: Dienstleister von Internet-basierten Handelseinrichtungen und DMA, darunter Banken und Brokerhäuser, die Online-Handelseinrichtungen (zB Order-Routing-System und vorinstallierte Apps) Verkaufen Aufträge an sie und Betreiber von dunklen Pools und automatisierte Handelsplattformen (ATP), wo clientsrsquo Bestellungen werden unter den operatorsrsquo Identifikatoren abgestimmt und ausgeführt. Dunkle Pool - und ATP-Betreiber in Hongkong sind normalerweise für die regulierte Aktivität des Typs 7 (d. h. die Bereitstellung automatisierter Handelsdienste) lizenziert und unterliegen verschiedenen Lizenzbedingungen, die den Betrieb ihrer dunklen Pools und ATPs einschränken. Da einige der Genehmigungsbedingungen den neuen Anforderungen ähnlich sind, können sich diese Betreiber bereits in erheblicher Übereinstimmung befinden. Allerdings lohnt es sich, eine Lückenanalyse durchzuführen, um zu beurteilen, ob dies der Fall ist. Es ist auch wahrscheinlich, dass die SFC die derzeitigen Lizenzbedingungen in naher Zukunft erneut besuchen wird. Ausländische Betreiber von Dunkelbecken und ATPs, die gemäß Teil III der Wertpapier - und Futuresverordnung zugelassen sind, werden von der Einhaltung des neuen Verhaltenskodex entschuldigt. Allerdings sind sie wahrscheinlich von einer anderen SFC-Politik Initiative auf dunkle Pools und automatisierte Handelsdienste für die öffentliche Konsultation in diesem Jahr bestimmt betroffen sein. Benutzer von algo-Handelssystemen, darunter: HF-Händler und Market Maker, die über Computer-Algorithmen und Asset-Manager und Hedge-Fonds-Manager mit Computer-Algorithmen als ihre Investitions-oder Handelsstrategien Handel. HF-Händler und Market Maker, die Wertpapiere auf eigenen Konten mit professionellen Anlegern in Hongkong handeln, sind in der Regel von der Lizenzierung mit der SFC befreit. Interessanterweise müssen sie, wenn sie direkte Handelsrechte an den Börsen von Hongkong Limited (SEHK) haben wollen, zunächst für reglementierte Aktivitäten des Typs 1 (d. H. Umgang mit Wertpapieren) lizenziert werden, bevor sie Börsenteilnehmer werden. Das heißt, sie unterliegen dem geänderten Verhaltenskodex. Überblick über die neuen Anforderungen Im Allgemeinen ergeben sich aus dem geänderten Verhaltenskodex und dem Verhaltenskodex des Fondsmanagements neue Pflichten in Bezug auf: Verantwortung für Aufträge, die über ein elektronisches Handelssystem, einschließlich der Abwicklung, der finanziellen Verpflichtungen sowie der Umsetzung, an den Markt versandt werden Von Richtlinien und Verfahren zur Kontrolle und Überwachung der Aufträge Verwaltung und Überwachung des Entwurfs, der Entwicklung, des Einsatzes und des Betriebs des elektronischen Handelssystems Angemessenheit des Systems. Einschließlich der Zuverlässigkeit, der Sicherheit und der Kapazität und der Kontingenz des elektronischen Handelssystems. Einschließlich der Planung, Entwicklung, Prüfung, Überprüfungen, Modifikationen, Upgrades, Berichtigungen, Risikomanagement-Dokumentation, Audit-Logs und Incident-Berichte des elektronischen Handelssystems. Was müssen Sie tun Nehmen Sie einige Maßnahmen jetzt. Die regulatorische Reichweite der SFC erweitert sich über lizenzierte Spieler (z. B. Ihre Kunden und Systementwickler) in der elektronischen Handelswelt. Es erfordert seine Lizenznehmer und Registranten zu überwachen und zu überwachen ihre clientsrsquo Handelsaktivitäten sowie die elektronischen Plattformen selbst. Dies kann die Einhaltung des geänderten Verhaltenskodex und des Verhaltenskodex des Fondsmanagers erschweren, da Lizenznehmer und Registranten in der Praxis möglicherweise keinen vollständigen Zugang zu und ihre Kontrolle über ihre Kunden und Handelssysteme haben. Es ist wichtig, Ihr Risiko in diesem Bereich zu verwalten, da die Regulierungsbehörden Nichteinhaltung benachteiligen werden und sowohl Ihre Organisation als auch ihre Geschäftsleitung gefährdet sind. Hier sind einige Schritte, die Sie jetzt nehmen sollten. Machen Sie einen ganzheitlichen Überblick über Ihre Systeme Einer, wenn nicht der primäre, Impuls für diese Vorschriften ist es, die Integrität der Hong Kongrsquos Märkte zu bewahren. Skrupellose oder undisziplinierte Benutzer von automatisierten Handelssystemen sind potentiell störende Einflüsse und untergraben solche Integrität. Deshalb, wenn, in der Vergangenheit, Ihre Systeme mit vor allem kommerziellen Anforderungen im Auge entworfen wurden, überprüfen Sie sie mit diesem im Auge. Nun werden solche Systeme ausdrücklich erwartet, um im Interesse der Integrität des Marktes 7 zu operieren und manipulative oder missbräuchliche Handelstätigkeiten zu verhindern 8. Überprüfen Sie Ihre Vereinbarungen Sie können in einigen Selbstschutz durch vertragliche Bestimmungen (wenn auch dies ist keine vollständige Lösung) mit Ihren Kunden und Systementwickler. Wenn Sie DMA beispielsweise institutionellen Kunden zur Verfügung stellen, können Sie den Umfang der Unterdelegierung einschränken und Rechtsbehelfe für die Verwendung durch nicht lizenzierte Personen in Ihren Kundenverträgen beantragen. Gute Kenntnisse über Ihre Kunden und ihre Handelsaktivitäten helfen Ihnen bei der Gestaltung Ihrer Pre-Trade-Kontrollen. In Ihrem Client Due Diligence Fragebogen können Sie einige neue Trading-Optionen, um ein Clientrsquos Handelsmuster zu testen, und danach verwenden diese Informationen, um Ihre Pre-Trade-Monitoring-System zu formulieren. Sprechen Sie mit Ihren Systementwicklern Das elektronische Handelssystem, das Sie Kunden zur Verfügung stellen, oder, mit, darf nicht von Ihnen besessen werden. In den meisten Fällen haben Sie nur eine Lizenz zur Nutzung des Systems und haben keinen Zugriff auf technische Informationen über das System. Wenn dies der Fall ist, ist es nun an der Zeit, einen Dialog mit Ihren Systementwicklern zu starten, sodass die wichtigsten Funktionen für Sie transparent sind. Gegebenenfalls können Sie auch Ihre Arrangements ändern, damit Sie Überwachungsprotokolle verwalten und Systemdatensätze beibehalten können. Verbessern Sie Ihre internen Kontrollen Um sich auf die neuen Anforderungen vorzubereiten, können Sie jetzt beginnen, Ihr elektronisches Handelssystem und die Compliance-Richtlinien und - Verfahren zu aktualisieren. Auch die Schulung der Mitarbeiter ist wichtig, damit sie sich der neuen operativen Risiken bewusst sind. Um alle Formatierungen für diesen Artikel (zB Tabellen, Fußnoten) zu sehen, bitte hier das Original aufrufen. Filed underPost Navigation Irak Börse unterzeichnen Vereinbarung für das elektronische Handelssystem Iraq Stock Exchange kündigte am Montag die Unterzeichnung des elektronischen Handelssystems Konvention, unter Hinweis darauf, dass die Vereinbarung eine Lizenz für die Nutzung des elektronischen Handelssystems über das Internet für fünf Unternehmen. Der Markt in einer Erklärung erhielt, Alsumaria News, eine Kopie davon 8220Die Irak-Börse offiziell unterzeichnet heute, die elektronische Handelssystem-Vereinbarung Online-Handel Investoren entfernt mit Manaf Software-Unternehmen, 8221 fügte hinzu, dass 8220die Vereinbarung eine Lizenz zur Nutzung der elektronischen Handel System online für fünf Maklerfirmen, die im ersten Stadium tätig sind, ist Stadt, Frühling, Carmel, Mesopotamien und Elaf.8221 Der Markt hinzugefügt 8220die Umsetzung des Projektplans, einschließlich der Schaffung des elektronischen Systems, die Entwicklung von Aufgaben und Dienstleistungen, Investorenhandel auf die Aktiengesellschaften, Anleihen und alle börsennotierten Wertpapiere auf dem Markt durch dieses System und über das Internet, wie jeder Investor, Handel in der Markthalle, zusätzlich zu regulieren alle finanziellen Abrechnungen und Eigenkapital im Einklang mit Verfahren und Anweisungen der Die Direktoren autorisierten Maklerfirmen haben spezielle Schulungen für das Management erhalten eine weitere Ausbildung für autorisiert und eröffnet die Tür für die Ausbildung von Investoren in Brokerfirmen und die Vereinigung der Mediatoren Geldblätter, um die Kultur der Investitionen zu verbreiten und zu erweitern erhalten Seine Basis durch den Handel von Aktien und Anleihen von überall in der Welt.8221 Er erklärte den Markt, 8220it ist gehofft, dass die Einführung des Projekts offiziell im ersten Quartal 2017 nach Abschluss der verbindlichen Mechanismen mit dem Irak Stock Exchange-Systeme und bauen die Erforderlichen Zugriffsseiten.8221